Fatto
La settimana più movimentata del 2024 si sta per chiudere con una risalita generalizzata della propensione al rischio.
In Giappone, l’area di maggiore turbolenza, l’indice Nikkei è risalito dal burrone dove era precipitato lunedì con il calo del -12,4%, il bilancio settimanale è negativo, -2,5%, ma non di certo drammatico.
In Europa, l’indice EuroStoxx potrebbe chiudere la settimana in positivo (+1,5%).
I future in rialzo indicano che Wall Street potrebbe proseguire sulla via del recupero, anche se la settimana dovrebbe chiudersi in ribasso.
Le obbligazioni ad alto rendimento, quel che nel reddito fisso è più vicino all’azionario, sono rimbalzate e l’indice Bloomberg US Corporate High Yield potrebbe arrivare alla nona settimana consecutiva di bilancio in positivo.
Il movimento che ha portato l’indice di riferimento del settore in prossimità dei massimi della storia, non è stato di certo aiutato dai volumi, visto che c’è stato il più grande deflusso da ottobre, 2,7 miliardi di dollari, secondo quanto riferisce Bank of America.
Le obbligazioni governative invece, sono state vendute nelle ultime quattro sedute: il future del Treasury Note potrebbe chiudere la settimana in calo dell’1%.
Lunedì, il tasso di rendimento del decennale ha toccato il minimo di medio periodo a 3,78% e oggi tratta circa venti punti base sopra.
Deboli anche le obbligazioni Investment Grade, l’indice Bloomberg US Aggregate ha chiuso in ribasso le ultime quattro sedute, ma venerdì scorso aveva toccato i massimi dal giugno del 2022.
La carta di debito di alta qualità continua a piacere: le obbligazioni investment-grade hanno registrato la loro quarantunesima settimana consecutiva di afflussi, per un totale di 9,4 miliardi.
La domanda tira e gli emittenti ne approfittano.
Negli Stati Uniti, diciassette soggetti con rating IG hanno raccolto mercoledì 31,8 miliardi di dollari, nuovo massimo storico giornaliero: il precedente record, stabilito a metà gennaio, era 30,3 miliardi.
Il gigante Meta Platforms è stato il protagonista della giornata con un collocamento colossale da 10,5 miliardi di dollari in cinque tranche, la più grande operazione di finanziamento sul mercato dei capitali dell’azienda. La società ha scelto la parte lunga e lunghissima della curva, piazzando 8,5 miliardi di dollari sulle scadenze tra dieci e trent’anni.
Un banchiere del consorzio di collocamento ha detto a Global Capital di essere stato colto di sorpresa dalla forza della richiesta, in pochi si aspettavano un tale successo dopo il panico di lunedì.
“La parte lunga è stata calda per tutto l’anno perché gli investitori sono stati felici di bloccare i tassi più alti per un periodo più lungo, partendo dal presupposto che i tassi scenderanno. Poi, nel corso di questa settimana, gli investitori che già apprezzavano il debito a lungo termine, lo hanno improvvisamente gradito ancora di più”.
Effetto
E’ disponibile a Piazza Affari il seguente ETF, l’unico con “gestione attiva” concentrato su bond USA High Yield, un’area dove la gestione attiva cont…
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