La società marchigiana Antica Cuoieria Grg emette minibond 3 mln euro per un nuovo stabilimento. Lo sottoscrivono UniCredit e Mediocredito Centrale #finsubitoagevolazioni

L’Antica Cuoieria Grg emette un minibond da 3 milioni di euro per finanziare la propria crescita. L’obbligazione emessa dalla storica azienda marchigiana di Porto Sant’Elpidio (Fermo), e con una durata di 72 mesi, è stata sottoscritta da UniCredit e Mediocredito Centrale nell’ambito del programma Basket Bond “Made in Italy” (si veda qui il comunicato stampa).

L’obbligazione, si legge in una nota, “servirà a realizzare un nuovo stabilimento sul territorio e allargare la base logistica dell’impresa, per aumentare la produzione di suole in Tpu”.

Ricordiamo che Unicredit e Mediocredito Centrale hanno lanciato ufficialmente il Basket Bond Made in Italy, un programma del valore di 100 milioni di euro volto al sostegno delle pmi italiane che vogliono intraprendere piani di sviluppo lo scorso maggio (si veda altro articolo di BeBeez). Lo strumento prevede l’intervento del Fondo di Garanzia PMI, gestito dallo stesso MCC per conto del Ministero dell’Impresa e del Made in Italy, che copre l’80% della prima perdita su ciascun bond sottoscritto, in forma paritetica, da Piazza Gae Aulenti e da MCC, e il 25% del valore complessivo del portafoglio (si veda qui il comunicato stampa di allora).

Quanto all’Antica Cuoieria Grg, la storica azienda specializzata nella progettazione e produzione di suole in cuoio è nata oltre 50 anni fa e fa capo alla famiglia Gattafoni. È stata fondata dal padre Claudio (48% delle quote), ed è ora guidata dai due figli Giordano e Rossano (26% ciascuno). Si distingue per gli investimenti in ricerca e innovazione che le hanno consentito di fare un salto dimensionale in termini di fatturato, più che triplicato in 3 anni. La società ha infatti chiuso il 2023 con quasi 13 milioni di euro di ricavi (dai 4,7 mln di fine 2021), 1,5 mln di ebitda e indebitamento finanziario netto di 1,97 milioni (si veda qui il report di Leanus, dopo essersi registrati gratuitamente). E prevede di raddoppiare il proprio fatturato nei prossimi 5 anni, grazie all’investimento nel nuovo stabilimento e allo sviluppo di un servizio innovativo di prototipazione, che le permetterà di entrare anche in altri mercati come quelli delle suole prodotte con altri materiali.

L’azienda ha due reparti produttivi, uno dei quali per la produzione di suole in Tpu, prodotto complementare alla pelle, un reparto di modelleria a servizio di brand di alta gamma e un settore per lo stampaggio 3D per la prototipazione rapida. A breve lancerà il suo nuovo brand Gattafoni, evoluzione naturale di una realtà artigianale che si è trasformata in un’autentica industria puntando su ricerca, aggiornamento continuo e sperimentazione.

Giordano Gattafoni, ceo di Antica Cuoieria Ggr srl, ha precisato: “L’azienda cercava una soluzione finanziaria innovativa rispetto al piano di investimenti 2024-2028 da realizzare. La soluzione proposta da UniCredit e realizzata grazie anche all’intervento di Mediocredito Centrale ha fatto al caso nostro in termini di flessibilità e di convenienza e, soprattutto, consente anche alle piccole aziende l’opportunità di accedere al mercato dei capitali”.

L’operazione finalizzata con Antica Cuoieria Grg “esprime la capacità della nostra banca di essere partner di riferimento per le realtà più dinamiche del territorio. Siamo determinati ad accompagnare le imprese locali nei loro percorsi di crescita strutturata, anche con soluzioni per accedere al mercato dei capitali in maniera
ancora più snella e conveniente come il Basket Bond Made in Italy”, ha precisato Andrea Burchi, Regional Manager Centro Nord UniCredit.

E ha concluso Piero Ferettini, responsabile commerciale Gruppo Mediocredito Centrale: “Supportare le piccole e medie imprese nei loro piani di sviluppo e favorire la loro continua innovazione è tra gli obiettivi primari di MCC. Questa operazione va proprio in questa direzione e dimostra i vantaggi di cui le realtà produttive del territorio, vero motore di crescita del paese, possono beneficiare. Investimenti e innovazione sono i driver che devono guidare il percorso di aziende che, come Antica Cuoieria Grg, rappresentano
un’eccellenza dell’artigianato italiano e del Made in Italy nel mondo”.

Ricordiamo che il lancio del programma Basket Bond Made in Italy era stato anticipato da BeBeez lo scorso febbraio, all’epoca della prima operazione, che aveva riguardato un minibond  da 2 milioni di euro emesso da B. For Pet srl Società Benefit B. Società Benefit, azienda specializzata nella produzione di plastica riciclata (si veda altro articolo di BeBeez). Allora, infatti, con una nota, l’advisor dell’emissione, Arpe Group, aveva precisato che l’operazione era stata sottoscritta da Unicredit e MCC, che era assistita dalla garanzia del Fondo Centrale di Garanzia per le pmi gestito da MCC e che rientrava nel programma Basket Bond FGPMI (poi evidentemente ribattezzato Basket Bond Made in Italy). Allora si era immaginato che lo stesso basket bond sarebbe stato dotato di garanzia del Fondo, dato che dal 6 aprile 2023 i basket bond possono contare sulla nuova garanzia del Fondo di garanzia, con la possibilità di presentare richiesta estesa anche alle società veicolo (SPV) sottoscrittrici dei titoli emessi dalle imprese (si veda altro articolo di BeBeez).

Tuttavia, è stato chiarito, in questo caso non è stato necessario in quanto Unicredit e MCC hanno ricorso alla cartolarizzazione sintetica. Si tratta di una tecnica particolare che non prevede l’utilizzo di una spv sottoscrittrice delle emissioni delle singole aziende, come avviene nella classica struttura. Il portafoglio detenuto dalle banche sottoscrittrici, Unicredit e MCC in questo caso, viene infatti segmentato su più tranche omogenee per classe di rischio e su ciascun segmento si accende un credit default swap con una controparte venditrice di protezione. In questo caso la garanzia è fornita proprio dal Fondo pmi e i portafogli sono segregati dal resto del bilancio delle banche sottoscrittrici. Tale struttura permette agli investitori di ridurre il rischio di credito, e  al tempo stesso di ridurre anche i costi per le imprese rispetto a operazioni simili, con in pià un impatto positivo sul patrimonio dei finanziatori che si traduce in ulteriore spinta a concedere nuovi crediti alle imprese a costi contenuti.

Oltre a questa, nel quadro del Basket Bond Made in Italy sono state effettuate otto emissioni, per complessivi 20 milioni di euro. C’è quella già citata di B. For Pet srl, e anche la già nota da 2 milioni di euro di Noleggio Energia srl, pmi innovativa fondata nel 2017 che offre servizi di noleggio commerciale di impianti di produzione di energia derivanti da fonti rinnovabili, in particolare fotovoltaico (si veda altro articolo di BeBeez), sebbene non fosse stato chiarito, al momento dell’emissione lo scorso marzo, che l’operazione si inserisse nel programma basket bond. Le altre emissioni sono le seguenti:

MAGIC MP spa (minibond da 3,5 milioni di euro): fondata nel 1959 a Monza, è specializzata nella progettazione e costruzione di macchine di estrusione e soffiaggio (EBM) e di iniezione, stiro e soffiaggio (ISBM) di materie plastiche. Grazie all’innovazione è un’eccellenza nel Made in Italy e un punto di riferimento mondiale per tutti gli operatori del settore. Il minibond è destinato a sviluppare nuove tecnologie brevettate, nonché a investimenti sul fronte service.

CEP Europe srl (2 milioni): fondata nel 2011, con sede a Fanano (Modena), si pone come leader nella produzione e distribuzione di parti di ricambio nel settore delle macchine movimento terra e mira sempre più a una valorizzazione del Made in Italy. L’ampia gamma di prodotti, la qualità e il prezzo competitivo hanno consentito di diventare un’eccellenza nel settore. Il minibond è destinato all’acquisto macchinari e alla realizzazione di un impianto fotovoltaico.

CrippaCampeggio (3,75  milioni): fondata nel 1975, sede a Carate Brianza, è leader nella progettazione e realizzazione di mobile home e tende lodge di alta qualità destinate a tour operator, campeggi e villaggi turistici. Con il design italiano a marchio Crippaconcept l’azienda si è espansa anche in Europa, con una sede produttiva e commerciale in Croazia e sedi commerciali in Olanda e Francia. Il minibond è destinato a investimenti strategici volti a rafforzare il posizionamento sul mercato.

Fanfani srl (2,3  milioni): azienda familiare, presente nello shipping da oltre 100 anni. Con sede a Livorno, si occupa di trasporti internazionali, marittimi, aerei e stradali, con leadership nell’export daOccidentale. Il minibond è destinato all’acquisto e ristrutturazione di un immobile destinato all’esercizio dei servizi di movimentazione e deposito e allo sviluppo dell’offerta di servizi di logistica.

Cida srl (2 milioni): azienda napoletana attiva nel settore B2B del caffè, nasce nel 2007 e si occupa di torrefazione, produzione e vendita di cialde e capsule. Puntando su innovazione e tecnologia, oggi è tra le maggiori realtà del centro sud Italia nella lavorazione conto terzi. Il minibond è destinato alla realizzazione di lavori di ristrutturazione immobile, installazione di impianto da fonti rinnovabili e completamento reparto produttivo con nuova linea macchinari.

Alto Lago srl (2,5  milioni): costituita nel 1980, sede a Pisogne (BS), si pone come leader nazionale nella fornitura e posa in opera di ferro tondo per cemento armato e rete elettrosaldata. Negli anni è stata ampliata la gamma dei prodotti, garantendo un servizio sempre più completo per tutti i settori dell’edilizia e delle costruzioni per grandi opere e infrastrutture. Il minibond è destinato all’acquisto macchinari, impianti e alla realizzazione di un nuovo capannone.

Sono già diverse le operazioni di basket bond in cui Unicredit e MCC hano collaborato. La più nota è il Basket Bond Puglia, chiuso lo scorso dicembre con l’ultima tranche da 38,9 milioni di euro  (si veda altro articolo di BeBeez), ma in cui la banca milanese agiva essenzialmente come arranger con un investimento diretto del 5% (praticamente un carried interest), assieme a CDP e MCC nella veste di anchor investors, che tramite il veicolo Garibaldi Tower Basket Bond hanno erogato 150 milioni di euro a 39 pmi della regione con la garanzia della finanziaria regionale Puglia Sviluppo.

“Con il Basket Bond Made in Italy proponiamo alle piccole e medie imprese italiane una soluzione per accedere al mercato dei capitali in maniera ancora più snella e conveniente. L’operazione strutturata insieme a Mediocredito Centrale e Fondo Centrale di Garanzia infatti consente agli investitori di ridurre il rischio di credito e alle imprese di ottenere un finanziamento più rapido e a condizioni migliori rispetto a quelle tipiche del mercato”, aveva spiegato in occasione del lancio Remo Taricani, Deputy Head di UniCredit Italia.